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靠红孩儿童装走红的米格国际 18上半年营收削减11.72%

安福相册网报道：http://www.05940005.com 作者：莆田电商城时间：2019年01月29日

米格世界控股公司主营专业童装品牌，旗下有著名童装品牌“红孩儿”。公司产品定坐落中档，定价接近或略低于安奈儿童装，低于太平鸟旗下的 Mini Peace、江南布衣旗下的jnby by JNBY等。数据显现：米格世界2014年在香港上市，2016年前三季度，米格世界控股市值2.4078亿，在服装企业中排名122;“红孩儿”2017年以0.3%的商场占率排名童装商场第 18。

据安福家园报导，2018年集团半年报显现：截至6月30日，公司收入同比削减11.72%至人民币1.03亿元(单位下同);毛利同比削减18.42%至2044.8万元;公司股东应占期内亏本同比收窄1.60%至6591.8万元;每股根本及摊薄亏本7.4分;无派息。

有剖析以为：2018年上半年，中国零售环境不断转差导致出现出售量削减，网点净封闭的状况，以及公司从分销商及自营店收到的订单放缓，集团上半年的收入录得跌落约11.7%。

米格世界自2015年左右开始调整主业，公司业绩遭到影响。集团调整首要聚集在途径布局上，重点发力二、三线城市，仍然偏重分销形式。

分途径看，公司在开展早期线上线下均选用分销形式，2010~2014年在公司业绩快速开展期间，线上、线下分销收入均坚持快速增长，收入复合增速别离为 278.70%、19.32%;近年公司主业调整，线上、线下分销途径均遭到影响、收入继续下降。

途径形式——线下、分销

公司收入以线下分销途径为主。2017年线下途径(自营和分销)和线上途径的收入占比别离为93.04%、6.96%。

据安福家园了解，公司线下首要选用分销形式，截至 2017年末共有线下店肆 378 家，其中经销门店 281 家，自营 97 家，别离占 74.34%和 25.66%。同期线下经销店占线下经营收入到达 87.04%，自营店则只有 12.96%。2013年公司拓宽自营途径，公司自营途径整体处于继续增长态势，占比继续提升，2017年自营途径收入规划为 4000万元、占比11.95%。

途径布局——三、四线城市

从途径区域散布来看，公司零售门店首要散布在三、四线城市。17年线下途径中 74.60%门店散布在三四线城市中。16年公司零售门店全面撤出一线城市;途径形状来看，公司以商场专柜、街店为主，2017年末别离有187、191家，占比别离为49.47%、50.53%。

外延途径拓宽来看2014年以前公司业绩快速开展期，公司途径在四线城市快速增长，由 2010年的230家增长到2014年的401家，年复合增长率14.9%;从形状看，公司街边店及商场、百货专柜门店数量均快速拓宽，年复合增长率到达 6.54%、7.78%。

主业调整，聚集二、三线城市

主业调整之前，公司途径首要集中在二、三线城市。2015年至今公司主业调整期间，公司聚集二、三线城市、门店数量继续扩张，同时减缩在一线及四线城市途径、2016年起公司途径撤出一线城市，2014~2017 年公司二、三、四线城市途径数量年复合增速别离为 10.06%、32.91%、-33.11%;从形状看，公司街边店及商场、百货专柜门店数量均继续下降。

公司毛利率在2010~2015年整体坚持平稳，在 36.27%~39.32%之间浮动;2016 年大幅下降至 3.16%，首要是由于终端需求疲软、公司 2016 年下半年下调价格出售，导致毛利率遭到揉捏。2017年公司毛利率为19.89%，较2016年提升16.72PCT，但仍处于较低水平。

2010~2014 年公司期间费用率整体坚持平稳，在 12.54%~14.39%之间动摇，2015 年起公司出售费用率及管理费用率大幅提升。

高层人事频频变动

据安福家园得悉，2017年7月17日晚间，米格世界控股发布公告，卢咏欣小姐已辞任独立非履行董事、审阅委员会主席及提名委员会成员，同时，黄欣琪女士已获委任为公司的独立非履行董事、公司审阅委员会主席及提名委员会成员。

2018年7月，米格世界控股发布公告，黄欣琪已辞任该公司独立非履行董事、审阅委员会主席及提名委员会成员。吴世明已获委任为该公司的独立非履行董事、公司审阅委员会主席及提名委员会成员。

公司毛利率近年遭到业务调整下降较多、2017 年已有所回升。在童装商场竞争日趋激烈的今日，米格世界公司主业不断调整，假如能够在短期内调整到位、步入正轨，未来有望坚持杰出增长。

可是经过上面剖析也可以看到米格世界主业开展中的一些弊端：

公司线下分销途径调整不到位，分销占比大，自营占比小。尽管自2013年自营规划不断调整，可是并没有明显的增加，仍然占据途径布局很小的份额。自营占比小，关于企业来说，在出售中简单处于被动状态，对线下把控力度小。

电商途径竞争加剧、线上分销增长乏力。米格世界并没有依据时代的开展加紧布局电商途径，而是一直紧抓线下。尽管线下零售已经现在的趋势，可是线上增长还是必须的，线上、线下结合才能“健康开展”，线上严峻“营养不良”的形式，导致增长乏力，难免会损失部分消费者。

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