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贵人鸟5年来首次亏损财务数据矛盾令人生疑

安福相册网报道：http://www.05940005.com 作者：莆田电商城时间：2019年06月01日

贵人鸟这几年的运运营绩差强人意，不只2018年年报数据引起交易所关注，且若核算贵人鸟近三年营收、收购和存货相关数据还可发现，该公司有多项运营数据在财政勾稽关系上是无法彼此匹配的。

贵人鸟是一家服装上市公司，上市首年的运营收入和扣非后归属母公司净利润就双双下滑，尽管在2015年至2017年中，公司能够完结营收同比增加，但扣非后归属母公司净利润却在3年中仅有1年完结同比增加。现在最新发表完结的2018年年报又显现，该公司不只运营收入和扣非后归属母公司净利润再次双双同比下滑，且净利润更是出现近5年来的首次亏本。

据安福家园获悉，5月18日，对于贵人鸟2018年年报中存在的问题，上交所下发了问询函，问询问题会集在公司店铺运营政策调整和财政问题上。其实，除了监管层提出的问题外，《红周刊》记者在核算贵人鸟近三年营收、收购和存货相关数据时还发现，该公司有多项运营数据在财政勾稽关系上是无法彼此匹配的，从而让人对其财政数据的实在性发生怀疑。

营收数据存疑

从贵人鸟发表的年报、季报数据来看，运运营绩可谓堪忧，在其上市的5个完整财政年中，运营收入尽管有3年完结同比增加、2年同比下降，但归母净利润却是在5年中有4年是同比下滑的。尤其是2018年，营收和业绩还双双下滑。数据显现，贵人鸟2018年的运营收入完结了28.12亿元，同比下滑13.52%;归母净利润亏本了6.86亿元，同比下滑536.01%，这是近5年来的首次亏本。进入2019年一季度，贵人鸟运营收入同比负增加又进一步扩大到37.4%，而归母净利润尽管表面上完结盈利1392万元，但同比仍然下滑了83.67%。

2016~2018年财报数据显现，贵人鸟期间完结运营收入227902.02万元、325207.56万元和281246.05万元(见表1)，其间境内收入有225150.38万元/319165.18万元和272653.36万元，考虑到国内营收增值税(17%税率)因素的影响，境内含税收入约为263425.94万元、373423.26万元和319004.43万元，因此全体核算陈述期内境内和境外含税总营收，大约为266177.58万元、379465.64万元和327597.12万元。

同期的兼并现金流量表数据显现，这3年中公司的“出售商品、提供劳务收到的现金”别离为212791.52万元、353033.09万元和348194.63万元，此外，2016年至2018年公司新增预收款别离为2129.06万元、796.8万元和1024.44万元，在对冲同期与现金收入相关的预收金钱影响后，与这三年营收相关的现金流入了210662.46万元、352236.29万元和347170.19万元。将这三年含税营收与现金流数据勾稽，则含税营收比收到的现金别离多出55515.12万元、27229.35万元和-19573.07万元，理论上这些差额应该体现在当年的应收金钱新增或新减上，即2016年至2017年的应收金钱应新增55515.12万元、27229.35万元，而2018年应收金钱应该削减19573.07万元。

可事实上，在这三年的财物负债表中，贵人鸟2016年至2018年的应收账款(包括坏账预备)、应收收据算计别离为213231.57万元、210938.29万元和160987.26万元，相比上一年年末相同项数据别离新增了73946.12万元、-2293.28万元和-49951.03万元。显然,这一结果与理论上应该增加的或削减的金额明显不符，其间2016年应收账款比理论数据多出了1.84亿元，而2017年、2018年营收金额则比理论数据多出2.95亿元和3.04亿元。即便咱们考虑到贵人鸟发布的应收收据背书金额，即2016年至2018年别离为1.19亿元、1.28亿元和1.4亿元的影响，也仍然无法彻底解释上述数据上的差异。

大额收购支出去向不明

除了营收方面数据出现反常外，《安福家园》记者还发现贵人鸟2017年、2018年的收购方面数据相同存在较大金额反常。

2017年和2018年财报发表了公司向前五大供应商的收购金额及占总收购金额的比例，其间，2017年为83829.13万元和42.5%(见表2)，2018年为80129.96万元和42.72%，由这两组数据咱们可推算出，这两年收购总额别离为197245.01万元和187570.13万元。考虑到17%增值税率影响，则其含税收购总额别离达到了230776.66万元和219457.05万元。

据安福家园了解，在2017年、2018年的现金流量表中，贵人鸟“购买商品、承受劳务支付的现金”别离为211271.31万元和206917.76万元，除掉当年预付金钱新削减的1257.01万元和7033.91万元影响后，则与这两年收购相关的现金支出别离达到了212528.32万元和217183.28万元。将含税收购总额与现金支出勾稽，则含税收购总额比现金支出要别离多出18248.34万元和2273.77万元。理论上，这多出来的收购将体现在2017年和2018年敷衍金钱的增加额上。

可事实上，这两年的敷衍金钱别离为61895.79万元、84438.4万元，其间，2017年不只没有新增，相反还削减了5807.22万元，而2018年尽管增加了22542.61万元，但与理论增加金额也相差甚远，相差的结果是：2017年新增债款与理论金额差了24055.56万元，而2018年则与理论金额差了20268.84万元。

若考虑到这两年的固定财物原值、在建工程、无形财物原值的增减情况：2017年、2018年，这几项之和别离为166385.93万元、154982.4万元，当期别离新增40235.83万元、-11403.53万元，而同期构建固定财物、无形财物和其他长期财物支付的现金别离为46870.11万元、25712.55万元。那么，2017年的敷衍金钱还应削减6634.28万元，2018年的敷衍金钱应削减37116.08亿元。然而即便考虑到这部分金额的影响，实际上的敷衍金钱与理论上的金额仍是相差很大的。

存货数据“各走各路”

除了营收和收购数据均存在较大反常之外，贵人鸟的存货数据其实也是令人生疑的。首先从其存货构成来看，2017年和2018年库存商品金额别离为42639.79万元和42534.24万元，能够看出2018年存货金额削减了105.55万元。然而若依据公司2018年年报发表的产销量情况核算库存数据变化，理论结果与公司实在库存数据又存在很大差异。

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