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美邦服饰回复深交所14问，承认存货占比高但否认滞销

安福相册网报道：http://www.05940005.com 作者：莆田电商城时间：2019年06月11日

拖”了两天后，美邦服饰回复了深交所年报问询函的“14追问”。

回复函中，美邦服饰供认均存货贬价预备高于职业均匀水平，但否认存在长时间滞销存货情况。此外，针对此前主营事务亏本、应收账款飙升等问题，美邦服饰一一进行了解说。

近年来，因为成绩体现不佳，美邦服饰股价已无太大崎岖改变。5月27日，美邦服饰股价上涨2.67%，报收2.69元/股。最新总市值为67.50亿元。值得注意的是，其上一年8月28日发布半年报宣告扭亏为盈时，次日报收2.88元/股。

服装主业亏本，政府“补高”净利润

美邦服饰于5月17日发布布告称，收到深交所关于对该公司2018年年报的问询函，深交所要求其在5月23日前回复。5月22日，美邦服饰发布关于延期回复2018年年度报告问询函的布告称，称因为部分问题的回复尚需进一步完善，且部分问题还需中介机构出具相关定见，公司预计无法如期完成年报问询函的悉数回复作业。

问询函中，深交所表明，美邦服饰2018年度完成扭亏为盈，但出售净利润率仅为0.53%，且公司主营服装事务仍为亏本。对此，要求其结合过去三年公司主营事务亏本情况，阐明公司主营事务是否具有继续盈余才能，以及公司关于主营事务继续亏本拟采纳的措施。

数据显现，2016年-2018年，美邦服饰完成归属于上市公司股东的净利润分别为3615.86万元、-3.05亿元和4036.16万元；完成归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-5.18亿元、-3.21亿元、1268.86万元。

5月25日，美邦服饰发布了关于深圳证券交易所对公司2018年年报问询函的回复布告。美邦服饰称，自2016年度以来，公司聚集主业、回归专业，深入推进自有品牌事务转型立异、途径结构优化及拓展、提升零售管理才能以促进公司成绩提升。通过近年不懈努力，服装主营事务盈余才能继续改进，归属于上市公司股东扣非后的净利润继续减亏，并于2018年度完成扭亏为盈。

主业亏本，美邦服饰如何完成净利润扭亏为盈？美邦服饰在发布2018年财报时表明，报告期内该公司计入当期损益的政府补助为3310.64万元，投资收益4832.80万元。公司表明，2018年公司扭亏为盈，净利润肯定金额较小，因而投资收益和政府补助对本年度净利润存在较大影响，但与公司运营收入相比，投资收益和政府补助占比分别为0.63%和0.43%。公司未来盈余改进首要依托主营事务竞争才能继续提升。

此外，2018年美邦服饰主营事务毛利率为44.83%，比上年同期削减2.79%。深交所要求美邦服饰解说主营事务毛利率下降的详细原因。对此，美邦服饰表明，公司加大存货消化力度，整体出售折率有所下降，导致直营和加盟途径毛利率均有所下降。此外，公司开展加盟途径，一起封闭部分直营低效门店，必定程度上拉低了公司整体毛利率水平。

值得注意的是，上一年美邦服饰人均运营收入为96.34万元，与上年同期相比添加60.34%，深交所要求美邦服饰给出详细解说。在回复中，美邦服饰透露，这首要是由运营收入的同比添加以及职工总人数的削减共同影响所致。因为公司开展加盟商场并封闭直营低效门店，到报告期末，在职职工总人数为7969人，较同期削减2803人，其间出售人员削减2478人。

供认库存贬价水平高于职业均匀水平

美邦服饰备受重视的存货问题，也成为此次深交所重视点之一。报告期末，公司存货余额为23.49亿元，相应存货贬价预备为4.48亿元，存货账面价值占总资产份额为32.58%，存货贬价预备计提份额为18.34%。

对此，深交所要求美邦服饰解说前述份额是否处于职业较高水平，阐明公司存货的首要类别以及库存期限情况，剖析公司存货周转情况，并阐明公司是否存在较大金额长时间板滞的存货。

美邦服饰列举了海澜之家、森马服饰、拉夏贝尔、和平鸟等7家同职业公司的相关数据，供认2018年末存货占总资产份额处于较高的水平。不过，公司表明在报告期末的存货占总资产份额较上年同期下降6.19个百分点。公司2018年度直营收入占比60.48%，在同职业中处于较高水平。

此外，同职业上市公司2018年末均匀存货贬价预备计提份额为13.69%，美邦服饰存货贬价预备计提份额为16.01%，高于职业均匀水平。

美邦服饰表明，公司2018年末存货以服饰产制品为主，占比99.28%。2018年公司存货周转天数为208天，比上年同期削减25天。公司不存在较大金额长时间滞销货品，3年以上长库龄货品在公司存货中占比仅为1.30%。

加大“赊账”，应收账款飙升

2018年末，美邦服饰应收账款账面余额为12.17亿元，较期初添加177.22%，应收账款周转天数为38.83天，同比上年添加16.9天。深交所要求美邦服饰阐明应收账款大幅添加的原因和合理性。

在回复中，美邦服饰表明，公司2018年加大加盟开展力度，为支撑鼓舞加盟商场的开展，减轻加盟商新开店的资金压力，公司关于新开店肆首批货品给予更大信用赊销支撑，导致应收余额添加近5.07亿元。此外，为支撑鼓舞老加盟商，缓解其运营资金压力，公司关于部分信用优良的老加盟商也给予了恰当添加赊销额度和延长其信用赊销期限的支撑。该项支撑方针下，应收余额较年头添加约3.20亿元。

美邦服饰发布的2018年年报中，应收账款最大数额为3778.4万元，对应的是公司第二大客户黄岑期，其为加盟商，一起也是美邦服饰创始人周成建的妹夫。上年末，公司对黄岑期的应收账款为2690.5万元。

比照出售额，新京报记者注意到，2018年，公司对黄岑期的出售额为4681.4万元，此数据在2017年为5034.6万元。此外，同样作为公司加盟商，周成建的姐姐周献妹、妹妹周建花2018年的出售额都有不同程度的削减。

数据显现，公司年末货币资金仅有3.82亿元，而短期告贷却高达10.8亿元。从应收金钱肯定金额看，公司2018年“应收收据及应收账款”账面价值为12.17亿元，同比添加了177.33%，占总资产比重也添加了10.26个百分点。

2018年，美邦服饰资产负债率为60.08%，现金比率为0.088倍、速动比率为0.48倍。从负债结构上看，美邦服饰的负债均为活动负债。到2018年末，应付收据及应付账款为23.41亿元，同比添加了55.03%。

美邦服饰表明，与同职业上市公司相比较，资产负债率处于高位，较第二名高出0.26个百分点，较第三名高出1.07百分点。2018年公司直营占比60.48%，直营占比较高，因而公司资产负债率较职业均匀水平偏高。

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