南极电商急了？

安福相册网报道：http://www.05940005.com 作者：莆田电商城时间：2021年11月08日

业绩接连下滑之际，南极电商敞开了新一轮品牌收买。

5亿买下韩国女装百家好系列品牌和事务，或可在短期内缓解公司的添加难题，但长时间对该品牌的运作，对南极电商仍是较大的考验。

卖吊牌的生意一本万利，南极人之后，南极电商重金收买的卡帝乐鳄鱼、精典泰迪等品牌，始终无法到达新的高度。跟着电商的流量红利逐步消失，再造一个南极人，已难于登天。

南极电商着急了吗？

5亿买百家好

南极电商的“吊牌大军”中又将参加一个新成员。

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11月2日，公司董事会决议，拟与TBHGLOBAL CO.,LTD、百家好***有限公司签署《意向性协议》，拟收买TBH GLOBAL持有的BASIC HOUSE、Mind Bridge、JUCY JUDY商标（包含中文商标百家好、百家功德等）在我国大陆、***和澳门的商标所有权，及百家好香港持有的百家好（上海）时装有限公司的100%股权。

TBH GLOBAL是一家韩国企业，建立于1964年，经过内衣批零专卖事务起家。2000年，该集团推出首个自主品牌BASIC HOUSE，布局快时尚，并成为韩国闻名女装时尚品牌。

4年后，该集团进军我国市场，在上海开出第一家BASIC HOUSE女装专卖店。跟着快时尚在我国的风行，BASIC HOUSE顺势扩张，占领了我国首要城市的商场和购物中心。

就在这时，公司总部开端呈现财务危机。据媒体报道，2018年，TBH GLOBAL净亏损达577亿韩元。有音讯传出，该集团拟出售我国事务，以减轻债务压力。

南极电商（002127.SZ）以为，跟着内容电商的兴起，闻名且有特性的品牌价值凸显，对BASIC HOUSE等品牌的收买，有助于建立公司的品牌系统。南极电商供认，自身在研发、出产、质量管理上存在短板，这些恰是百家好（上海）的优势，本次收买正可扬长避短。

两边初步协商，全体买卖的对价为5亿元。

南极电商的优势在线上，本次买卖不仅拿下百家好系列品牌，还将收下很多线下门店事务。未来，将如何进行整合，对公司将会是较大的考验。

今年以来，南极电商的一系列动作，能够看出公司对年轻化、时尚化的巴望。

7月，公司与C&A（我国）一起出资建立合资公司，成为了“C&A”品牌在我国区唯一的线上运营协作商。

品牌扩张之路

与TBH GLOBAL相同，南极电商前期也是靠卖内衣发迹。

1998年，张玉祥创立内衣品牌“南极人”，凭借强大的广告攻势，一跃成为国内保暖内衣第一品牌。

当时，南极人完全掌控出产和出售途径，产销施行一体化。

跟着保暖内衣市场培养逐步成熟，俞兆林、恒源祥、北极绒等快速崛起，市场竞争进入白热化，价格战硝烟弥漫，职业全体遭受冲击。

南极人不是“品牌授权”形式的开创者，却将这一形式发挥到了极致。

2008年，南极人关闭工厂，将品牌授予协作方。这时，我国的电商正如火如荼，南极人抓住了机会，经过授权将品牌从内衣无限拓宽至男装女装、母婴、户外、箱包、鞋品、家纺、小家电等品类。到2021年上半年末，公司旗下南极人等多品牌，经过近万家线上店肆，对电商途径进行了密布掩盖。

南极电商经过这种轻财物形式，向协作工厂和经销商收取品牌归纳服务费，维持着极高的盈利水平。

当南极人已几乎无所不包时，公司认识到了单一品牌的局限性。

2016年6月，公司耗资近6亿元，收买Cartelo Crocodile Pte Ltd 95%股权，拿下了卡帝乐鳄鱼系列商标；当年11月，再以5000万元，完成了对精典泰迪等系列商标的收买。

砸钱买商标的一起，公司在2018年，以9.56亿元，溢价16027%，拿下时间互联100%股权。该公司为移动互联网营销归纳解决方案提供商和移动广告服务商。南极电商以为，对时间互联的收买，两边能够达成协同效应，有利于品牌矩阵的打造。

时间互联并表之后，南极电商营收规划和利润大幅攀升。

卖吊牌进入瓶颈期

尽管时间互联年营收规划超越20亿元，但毛利率始终维持在10%以下，因而，南极电商的最重要的利润来源，仍是毛利率超越90%的品牌归纳服务。

尽管公司旗下已有南极人、南极人+、南极人home、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪、PONY等很多品牌，但新品牌的开发，并没有到达应有的高度，南极人品牌仍是绝对的压舱石。2020年，南极人全网实现GMV 362亿元，占比超越90%。

值得注意的是，跟着旗下首要品牌授权范围的逐步饱满，添加的瓶颈现已呈现。2020年，公司品牌归纳服务事务收入12.46亿元，同比仅微增0.38%。

今年上半年，更是急转直下，品牌归纳服务事务收入骤降42.58%至2.40亿元。公司剖析以为，这是因为阿里途径增速放缓所致。

阿里旗下平台，一直是南极电商旗下经销商的首要战场。2020年，该平台贡献GMV近228亿元，占比近57%。今年前6个月，阿里平台实现GMV91.47亿元，仅同比微增3.72%，远低于拼多多等途径。公司表明，这是自动调低阿里途径的收入目标，以下降客户的商标库存压力。

面临下滑的趋势，公司着手向尚未涉及的食品领域拓宽，并布局跨境电商。一起，提高品牌归纳服务的收费规范，以转嫁本钱。

受收入下降、本钱添加的两层影响，南极电商已接连两个季度业绩大幅下滑。

对南极电商成长性的预期，已在股市有了强烈反映。公司股价从年头最高的21元，直跌至现在的7.24元，市值年内蒸腾超越330亿元。年头曾有超越200家基金持有公司18.10%股份，到9月末，仅剩3家基金少量持股。

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